Cerdos en la mugre

Esa es la traducción literal del título de un artículo publicado ayer, 1 de septiembre, en el "Financial Times".

Los cerdos ("pigs") a los que se refiere son, ni más ni menos al conjunto de países formado por Portugal, Italia, Grecia y España. El nombre lo toma de las iniciales de estos países en inglés, aunque aclara que este peyorativo apodo tiene mucho de verdad. Hace ocho años, explica, los 'cerdos' realmente volaban. Sus economías crecían a ritmo galopante tras unirse a la eurozona, los tipos de interés cayeron a niveles históricos y con ellos vino un crecimiento crediticio explosivo. Así, los sueldos crecieron, los niveles de deuda se hincharon y de igual manera lo hicieron los precios inmobiliarios y el consumo.

Ahora, los cerdos están cayendo a tierra.

El artículo añade que el déficit por cuenta corriente afecta especialmente a España, Portugal y Grecia. Ante esta situación, Financial Times indica que las medidas más evidentes como la devaluación de la divisa o la recaudación de fondos del BCE parecen complicadas.

Así, apunta que financiar este déficit es cada vez más complicado en un momento de restricción crediticia, especialmente en el caso de España, donde sus bancos y cajas han usado garantías de baja calidad respaldadas por activos para recaudar fondos baratos de la autoridad monetaria europea.

Todo esto apunta a una profunda recesión. "El indicio más dramático de ello puede apreciarse en España, donde el índice de desempleo aumentó casi un punto porcentual en el segundo trimestre", apunta el editorial británico.

Finalmente, señala que Reino Unido tuvo que hacer frente a una situación similar en la década de los 90, para lo que retiró la libra esterlina del mecanismo de tipo de cambio (MTC) de Europa y la devaluó. Pero eso no lo puede hacer ninguna de las cuatro economías analizadas, por lo que el diario británico asegura que la pertenencia de "los cerdos" al euro puede pasarles factura.

(Nota: como no he podido leer el artículo completo en el FT por no estar subscrita, los últimos párrafos los he extraido del resumen realizado por "Periodista Digital").